AWS增速创18季新高美国当地时间7月30日亚马逊公布截至2026年6月30日的第二季度财报靠AWS和AI业务增长交出超预期答卷。财报显示亚马逊净销售额达2006亿美元同比增长20%高于LSEG分析师平均预期的1964.7亿美元。利润方面净利润从去年同期的182亿美元跃至626亿美元摊薄后每股收益5.75美元远超去年同期的1.68美元以及LSEG调查分析师平均预期的1.82美元。净利润包含534亿美元营业外税前其他收入主要来自对Anthropic的投资收益但该收益未计入营业利润。第二季度亚马逊营业利润275亿美元同比增长43%。展望第三季度亚马逊预计净销售额在1970亿美元至2020亿美元之间同比增长9%至12%剔除Prime Day时间差影响增长率将高出近400个基点。营业利润预计在225亿美元至265亿美元之间去年第三季度为174亿美元。财报发布后亚马逊股价在盘后交易中上涨逾9%。AWS在第二季度净销售额422亿美元同比增长37%增速创18个季度以来新高。对比华尔街预期的405.4亿美元实际业绩超出近17亿美元。与2025年第二季度308亿美元收入相比单季收入增加114亿美元。营业利润方面AWS实现166亿美元2025年第二季度为102亿美元同比增幅达63%运营利润率从去年同期的33.1%提升至约39.3%。在亚马逊275亿美元总营业利润中AWS贡献约60%但其收入仅占公司总收入的约21%显示出AWS在亚马逊业务中的核心地位。从年化运行率看AWS整体规模达1690亿美元。亚马逊CEO安迪·贾西在投资者电话会议上披露第二季度AWS订单积压达4960亿美元按第二季度422亿美元收入算相当于近12个季度约三年的收入已提前锁定。订单积压持续增长表明客户签约速度快于亚马逊交付产能的速度与此前市场对AWS份额流失的担忧形成对比。Synovus Trust投资组合经理丹·摩根表示对AWS市场份额流失的担忧已消退AI浪潮推动行业发展AWS领先地位稳固。值得注意的是Alphabet报告谷歌云增长82%微软报告Azure增长43%说明AI驱动的算力需求增量广阔可支撑多家巨头高速增长。贾西表示认为AWS营收至少会翻倍有望成为年营收万亿美元的业务伴随可观的自由现金流和投资资本回报率。电商和广告业务方面亚马逊第二季度表现稳健。北美地区销售额同比增长16%达1162亿美元国际部门同比增长15%达422亿美元。广告业务同比增长26%达198.1亿美元高于StreetAccount预期的194.3亿美元。AI驱动的广告工具Ads Agent扩展到11个新国家使用该工具的广告商每次展示成本降低8%每次获取成本降低6%。配送速度上上半年超40%的Prime商品实现当日达或次日达杂货和日常必需品增长快于整体。药房业务亮点突出Amazon Pharmacy上半年新客户数量增长超两倍处方药当日达配送量增长近五倍。AI业务年化收入高速增长贾西在财报声明中强调AI业务年化收入运行率超250亿美元同比增长达三位数百分比。2026年早些时候AI年化收入运行率超150亿美元如今升至250亿美元以上半年内增长至少100亿美元占AWS总年化运行收入约15%且比重仍在攀升。亚马逊在AI领域布局覆盖完整链条。模型层Amazon Bedrock当季添加10多个全托管基础模型包括OpenAI的GPT - 5.6、Anthropic的Claude Opus 5、Google DeepMind的Gemma 4和SpaceXAI的Grok 4.3。Bedrock是AWS的模型市场平台已有数十万客户使用过去六个月新增客户数量超推出后前两年总和第二季度客户支出超此前所有季度总和表明企业客户从试验转向大规模实际部署。智能体工具层AWS为Bedrock AgentCore添加多项新功能如支付能力、网络搜索和Harness可加快智能体基础设施整合速度。开发者工具层规范驱动编码代理Kiro在iOS上可用成本效益比替代方案高出50%使用量环比增长两倍。AWS DevOps Agent新增发布管理功能可审查代码变更就绪性并自主测试发布识别潜在风险。底层基础设施层面AWS推出面向智能体的无服务器基础设施包括Lambda MicroVMs支持持续长达8小时的有状态会话。此外AWS投资10亿美元创建Forward Deployed Engineering团队嵌入客户内部开发和部署智能体解决方案。自研芯片获双重背书第二季度亚马逊自研芯片业务年化收入运行率达250亿美元同比增长三位数百分比。Trainium芯片取得标志性突破全球两大领先AI实验室Anthropic和OpenAI同时做出“多年、多吉瓦时”的算力承诺意味着算力采购以数据中心能源消耗衡量。Anthropic与亚马逊深度绑定OpenAI长期与微软Azure合作两家选择Trainium为亚马逊自研芯片提供双重背书。Trainium客户名单持续扩展AI初创公司如NEURA Robotics、Odyssey、TwelveLabs、Decart、Poolside、Karakuri等加入大型企业Uber和Pinterest也在采用客户覆盖形成梯度。通用计算芯片领域亚马逊发布Graviton 5Graviton系列性价比高Graviton 5较上一代计算性能提升25%98%的顶级EC2客户使用收入承诺环比增长近3倍增长速度几乎是Graviton 4的两倍。4月亚马逊与Anthropic合作深化投入高达250亿美元新资本Anthropic承诺购买超1000亿美元的AWS云服务约相当于AWS目前七八个月的收入规模。2200亿资本支出或不够花2026年第二季度亚马逊在物业和设备上支出542亿美元去年同期为321亿美元增幅达69%主要因对AI基础设施持续投入。贾西在电话会议上透露今年资本支出预计达2200亿美元较此前预测增加10%购买内存芯片成本是主要推动因素。即便如此贾西坦言产能跟不上需求“即使达到这个数额仍没有足够产能满足2026年所有需求2027年也将如此”。这种投资节奏影响现金流过去十二个月亚马逊自由现金流转为流出76亿美元去年同期为流入182亿美元表明主营业务现金全投入基础设施建设还需额外融资或动用现金储备。不过过去十二个月运营现金流为1614亿美元同比增长33%说明主营业务造血能力强劲。Emarketer分析师斯凯·卡纳维斯指出亚马逊支出速度可能使资本支出高于预估但鉴于AWS收入增长加速和其他领域严格成本控制投资者不太可能退缩。根据FactSet汇编的分析师预估今明两年亚马逊、谷歌、Meta和微软预计在数据中心及相关设备上投入约1.5万亿美元。