联讯仪器业绩爆发市值逼近两千亿7月22日晚间光通信概念股联讯仪器发布半年度业绩预告2026年上半年归母净利润预计5.1亿元至5.8亿元同比增幅801.96%至925.75%扣非净利润5亿元至5.7亿元同比增长829.77%至959.94%。截至7月23日发稿联讯仪器报1895.52元/股涨0.39%总市值达1946亿元占据A股新任“股王”席位。技术稀缺性构筑护城河客户覆盖行业龙头联讯仪器主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。在光通信测试领域它是国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商也是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。根据FrostSullivan数据2024年联讯仪器在中国光通信测试仪器市场中排名第三在中国光电子器件测试设备市场中公司市场份额排名第一。其构建了以高速信号处理、微弱信号处理和超精密运动控制为核心的平台级技术体系客户覆盖中际旭创、新易盛等国内外龙头企业。高估值泡沫隐现业绩增长存不确定性联讯仪器于4月登陆科创板发行价仅81.88元上市三个月最高触及2777.77元区间最大涨幅超33倍短期资金炒作痕迹显著。目前其股价较高点跌超30%市值缩水超800亿元。机构对其看法不一多家主流券商基于该公司在光通信测试领域的国产龙头地位以及1.6T光模块测试仪器的稀缺性认为其受益于AI算力需求爆发业绩增长确定性较强。但也有机构认为联讯仪器综合基本面维度估值显著偏高滚动市盈率峰值突破1000倍即便经历回调后仍维持数百倍水平而行业合理估值中枢仅70倍左右PEG指标严重失衡股价早已提前透支未来两到三年业绩增长空间估值泡沫需警惕。编辑观点联讯仪器技术稀缺性突出客户资源优质有一定护城河。但当前估值过高业绩增长受行业周期等因素影响存在不确定性赛道泡沫风险值得关注。