OpenAI发布GPT - 5.6合并Codex改计费模式推上市市场反应几何OpenAI直播发布新模型GPT - 5.6定了三个档位旗舰跑分较高。与此同时有一件更值得关注的事从7月10日起独立运行的Codex应用正式并入ChatGPT桌面端Chat、Work、Codex三个模式全部整合所有档位包括免费版均可使用。媒体将此概括为统一入口但官方说法是Codex能力内置进ChatGPT。Codex用户使用情况及产品合并情况OpenAI披露Codex每周活跃用户超500万其中超100万人不用它来编码而是用于写报告、做分析、规划项目。这意味着OpenAI最实用的通用办公助手是从面向程序员的编码工具发展而来是用户用脚投票的结果。今年5月OpenAI先将ChatGPT消费产品团队和Codex团队合并由联合创始人Greg Brockman统一管理。产品层面的合并则拖到了7月。这更像是公司在用户已经将编码工具当作办公助手使用的既成事实之后才补办手续。而这一补手续的代价是那个开启AI时代的ChatGPT聊天框被降级。如今打开新版应用界面多是原来Codex的样子能干活的Work、Codex在中间聊天框被折进边栏小tab与管理定时任务并排。旧版桌面端改名为ChatGPT Classic有人吐槽这就是Codex换皮还有用户困惑找不到聊天入口也有人觉得Work和Codex界面切换无变化很让人费解。而且ChatGPT Work在功能上并无真正新东西。改版与“钱”的关系及模型定价情况这一系列改版归根结底与钱有关。此次改版OpenAI将门票和水表拆开。门票免费新版桌面应用全球开放下载各模式免费档也能进入水表收钱ChatGPT Work、Codex及Excel里的智能体共用用量池按任务规模和复杂度消耗额度官方称使用量取决于工作量。聊天功能几乎不产生收入所以聊天框被边缘化。会员费仍在但角色改变订阅档位决定用量池大小池子见底可买积分、升级或等重置。以前会员费是商品本身现在成了入场资格模型定价也依此安排。每百万token旗舰Sol输入5美元、输出30美元与上一代GPT - 5.5持平Terra压到2.5美元和15美元性能接近上代旗舰但价格砍半最轻的Luna为1美元和6美元。这种定价是为了铺量。不过有人实测Sol在难题攻坚上不如Anthropic的Fable 5而OpenAI发布文档强调每个token更多智能、更强的每美元性能。奥特曼称智能体编码任务的token效率提升了54%现在企业都在算AI投入产出比。按月卖陪聊和按件卖工时的生意逻辑不同Sol在跑分上让步换Terra半价进入免费档十亿级入口在新的计费模式下是划算的。但目前用量折算额度和复杂任务收费标准官方未公开只说取决于工作量如同水电气公用事业计量收费还加了准入审查。市场反应及软件业模式转变情况今年6月26日白宫要求OpenAI将GPT - 5.6在约20家审查过的机构做受限预览次日企业软件股大幅反弹ServiceNow涨9.9%Snowflake涨9.6%Workday涨9.2%HubSpot涨8.9%Salesforce涨5.4%。市场担忧AI智能体若放开会影响企业软件订阅收入这被称为 SaaS末日论。此前ServiceNow和Salesforce股价大幅下跌不过7月2日Guggenheim上调评级称末日取消。Gartner估计到2030年AI智能体会分流企业软件计划支出两成约2340亿美元。软件业曾从买断制转向会员费如今从会员费转向按用量计费历史似乎在重演连骂声都相似。ServiceNow新签合同净额一半已改成非席位定价。而微软处于尴尬境地GPT - 5.6全量放出当天OpenAI官宣其将驱动Microsoft 365 Copilot但Copilot按席位收费与ChatGPT Work竞争微软2024年年报已将OpenAI列为竞争对手此前还曾权衡法律动作。OpenAI上市情况及后续关注点OpenAI今年5月已秘密递交上市申请文件目标年内挂牌奥特曼坚持一万亿美元估值目标。但从The Information看到的S - 1草稿数据来看2025年全年营收约130亿美元净亏损约390亿今年一季度营收57亿现金烧掉37亿账上剩约730亿现金和证券且2026年、2027年预算分别要烧250亿、570亿。按月卖会员的模式难以支撑高估值而按用量计费的水表模式想象空间更大是劳动力市场故事。不过水表模式成本与收入同步增长S - 1草稿显示OpenAI虽看似轻资产公司但未来芯片、能源、数据中心采购承诺高达6650亿美元。市场目前还不会解读这种新模式分析师缺乏可比公司做基准。此外全量放出当天OpenAI应用业务CEO菲吉·西莫告知员工离职她曾拍板合并事宜。接下来值得关注的是水表价目表何时公布及价格如何ServiceNow后续季度消耗收入情况市场能否学会为新模式建模OpenAI招股书中用量收入占比多少数据来源 [1].OpenAI的S - 1草稿数字营收、亏损、6650亿采购承诺均转引自The Information报道非公开文件6月27日盘面涨幅为当日美股收盘数据Copilot付费渗透与周活引自《财富》报道其余数字以OpenAI官方发布材料为准