【罕见“撞车”两家企业同日宣称估值破200亿】深圳机器人圈出现罕见“撞车”。6月29日自变量和智平方两家深圳企业先后宣布估值突破200亿元还都称自己是“大湾区首个估值突破200亿元的具身智能企业”一时“首个”不够分了。【自变量实力强劲智平方也不逊色】自变量实力不用多说其机器人曾因“随机捡起地上纸团”震惊业界两个月内连融4轮背后有阿里、字节、美团、小米四大互联网厂商。而略显低调的智平方实力也不遑多让近期完成近50亿元融资投资方覆盖国家队、地方国资、险资、券商和产业资本资本将其估值推上超200亿元。智平方还有个亮眼标签——“最像特斯拉”的机器人公司。【对标特斯拉技术路线解析】和特斯拉一样智平方押注端到端具身大模型强调模型、硬件和真实场景一起迭代想把机器人送进工厂成“通用工人”。这一技术路线似乎解释了它为何三年吸引豪华投资阵容并冲上高估值。但问题来了连率先押注端到端具身智能的特斯拉都没在具身智能赛道找到最终答案“最像特斯拉”的智平方凭什么让人相信它能行它哪里像特斯拉呢智平方最像特斯拉的是想把模型、硬件、数据和制造全抓在自己手里。它从机器人的大脑开始选择更激进路线。2023年全面押注端到端VLA视觉 - 语言 - 动作模型让机器人把看到画面、听到指令和执行动作直接连起来减少人工编写规则。当时全球坚持此方向的机器人公司不多特斯拉Optimus是代表。两年后智平方将模型升级成GOVLA全域全身VLA让机器人有跨场景、跨任务泛化能力还引入“快慢系统”。这技术意义重大模型开始决定机器人样子为配合GOVLAAlphaBot 2做出34个以上自由度加入腰腿升降结构等。今年6月智平方发布并开源NeuroVLA把“快慢系统”拆成类似皮层、小脑和脊髓的三级结构。【走进工厂形成闭环雏形】不过模型和硬件只是起点。智平方接近特斯拉的下一步是把机器人送进真实场景积累数据。目前AlphaBot系列已进入汽车制造、半导体显示和生物制造等场景。最有分量的订单来自半导体显示企业惠科慧智物联将在三年内于全球生产基地部署超1000台智平方机器人订单接近5亿元是公开金额较大的具身智能机器人订单之一。这样一个闭环雏形出现了机器人进工厂积累数据数据返回模型训练机器人模型升级后机器人能处理更多任务。这种研发方式与特斯拉FSD和Optimus的AI驱动产品逻辑高度相似这也解释了资本为何给它200亿元估值。【路线不落后但稀缺性不够】可走上和特斯拉相似的路不代表智平方跑在行业前面。2023年端到端VLA是激进路线但如今头部玩家都有此选择。今年1月Figure发布Helix 02Physical Intelligence的π0.7能用同一模型控制多种机器人。这些说明智平方虽押注早但没建立起难以逾越的护城河。而且同行把机器人送进工厂积累数据的动作也很快相比之下智平方公开的技术证据多集中在论文测试等方面缺少足够公开的长期运行数据证明比同行快。此外特斯拉做Optimus靠的不只是端到端模型还有多年积累的数据、自研芯片、全球工厂和供应链等。智平方摸到了闭环轮廓但特斯拉难复制的是用海量资金等让系统运转。所以“最像特斯拉”只能证明智平方选对方向暂时证明不了有领先优势路线先进只是拿到入场券。【决定命运的1000台机器人】实际上智平方现在不缺订单惠科近5亿元、超1000台机器人的订单证明市场愿意买单。但关键是这笔订单三年内逐步部署1000台最后交付、验收多少能变成多少当期收入还不明确。同时要分清产能和销量智平方建成年产能超2000台的半自动化产线还计划下半年启动新产线。可产线产能不代表销量机器人最终卖多少、客户是否复购才决定生意大小。目前智平方公开的2024年收入是数千万元离200亿元估值还有很长路。更关键的是工业机器人交付后还有售后问题不同工厂要求不同订单多交付和售后成本会更高。所以智平方接下来要证明1000台订单能否按时交付产能能否变销量销量能否带来复购和利润这些数字才是200亿元估值缺少的成绩单。